Мексиканская валюта укрепилась на 22,86% в 2024 году, что, как ожидается, принесет пользу Банку Мексики (Banxico). Согласно оценкам Banamex, центральный банк сможет передать остатки в государственную казну, что поможет покрыть дефицит текущего года. Ожидается, что Banxico передаст около 110 миллиардов песо Министерству финансов и государственного кредита (SHCP) до апреля, что эквивалентно 0,3% ВВП.
По данным Banamex, этот вклад позволит снизить государственный дефицит до 4,2%, превысив предыдущую оценку в 4,5%. Для рейтинговых агентств этот уровень близкий к 4% считается положительным и помогает избежать ухудшения кредитного рейтинга страны. Текущая ситуация характеризуется неопределенностью, связанной с недавними реформами, низким ожидаемым ростом и возможными последствиями политики Дональда Трампа.
Что касается переговоров по определению суммы остатков, ожидается, что команда под руководством Рамиреса де ла О сможет получить значительный объем. Однако окончательное решение будет принимать совет директоров Banxico, возглавляемый Викторией Родригес. Несмотря на оценки Banamex, Рохелио Рамирес де ла О предлагает несколько меньший процент, 3,9%.
На 2024 год прогнозируется, что государственный дефицит достигнет 6%, что является самым высоким уровнем за последние 30 лет, что указывает на изменение по сравнению с фискальной дисциплиной, поддерживаемой в течение большей части администрации Андреса Мануэля Лопеса Обрадора. Ожидается дополнительная девальвация в 2025 году, что откроет возможность создания дополнительных резервов. Важно помнить, что передача остатков со стороны Banxico регулируется законом и включает в себя регламентированный процесс.
Корректировка, проведенная Рамиресом де ла О, оправдана необходимостью завершения приоритетных государственных проектов. Несмотря на то, что рынок не доверяет, что Министерство финансов сможет достичь дефицитной цели, признается усилие по сокращению дефицита. Если будет создан операционный профицит, Banxico должен покрыть убытки и направить оставшийся остаток в казну, согласно действующему законодательству. Citigroup, недавно отделившийся от Banamex, также оценил остатки, предполагая, что они могут составить 1% от ВВП, учитывая текущее финансовое положение.
