墨西哥在原油方面获利，但在燃料方面却面临风险。墨西哥的财政困境没有简单的解决方案。结果是，在正常情况下是全球化和流动性的精炼燃料市场，开始分裂为进入受限的国内市场。如果美国限制精炼产品的出口以保护本国市场，墨西哥将失去其主要供应商的渠道，而此时替代市场正变得稀缺。
全球市场的短缺并非静态的；随着海峡的持续关闭，短缺每周都在增加。政府有三个有限的杠杆来应对这一局面：释放战略储备、从替代供应商获取更多石油以及护航船只。该国出口原油——墨西哥原油混合价格随布伦特原油上涨——并增加了墨西哥国家石油公司和联邦国库的收入，这对于一个存在巨大赤字的预算来说是一次意外的缓解。
然而，墨西哥每天还进口约40万桶汽油和柴油，主要来自美国的炼油厂。伍德麦肯兹公司警告称，如果这种情况持续数周，布伦特原油价格可能达到每桶150美元。在供应杠杆用尽的情况下，政府已开始使用唯一剩下的杠杆：通过限制出口来保护国内市场。精炼产品国际价格每上涨10美元，就意味着通过特别消费税（IEPS）增加的补贴成本，行业分析师估计每季度在150亿至200亿比索之间。
让国内价格与国际市场同步上涨可以避免这种财政成本，但在比索已经因与美国的贸易不确定性而面临压力的背景下，这会加剧通货膨胀。国际能源署的战略储备总量为12亿桶，但释放这些储备需要合同、招标和时间。另一方面，美国页岩油具有技术灵活性，但其公司不会钻探新井，直到他们确认高价是永久性的；在未来六到十二个月内，其额外贡献不太可能超过每天30万桶。
原油冲击正转变为燃料冲击，其地理范围和影响更为广泛。正是在这里，墨西哥面临其最尴尬的处境。穿越沙特阿拉伯和阿联酋的陆上输油管道只能重新引导一小部分产量，但导致每天约1500万桶原油被困在波斯湾，无法进入全球市场。为了衡量其规模：当2022年入侵乌克兰，市场担心损失每天300万桶俄罗斯原油时，布伦特原油价格曾达到每桶128美元。
伊拉克和科威特已经关闭油井，因为它们的储存设施无法容纳无法运出的原油。阿联酋和沙特阿拉伯也出于同样的原因削减了产量。唯一有即时可用产量的供应商是俄罗斯。华盛顿在3月5日发布了为期30天的豁免，允许印度在公海购买俄罗斯原油，这为依赖波斯湾一半供应的印度炼油厂提供了一些缓解，但这并非全球市场的解决方案。而总统公告没有提及的是，最紧迫的问题不是护航力量不足，而是油田本身的产能饱和。
没有第三种可以避免成本的选项，只有将成本在不同程度上分配给国库和消费者的替代方案。海峡仍然关闭。当前的短缺是原来的五倍。唐纳德·特朗普在3月9日宣布军事行动“实际上已经结束”，并将为通过海峡的船只提供护航。市场对此反应积极：布伦特原油价格一天内下跌8%，从接近100美元跌至91美元。这只是一个暂停，而非解决方案。
所有这些杠杆的最佳组合也只能产生每天400万桶的产量，不到当前短缺的三分之一。根据现有信息，伊朗并未部署其海军舰队来阻止油轮通行，而是使用了海军水雷、无人机，尤其是对试图穿越海峡的任何船只构成可信的威胁。在短短几天内，通过地球上最重要海上通道的商业运输量已大幅减少。霍尔木兹海峡将永远保持开放这一假设已被推翻，令全球石油市场感到意外。霍尔木兹海峡是一个瓶颈，全球14%的原油产量（约每天1400万桶）以及另外每天400万桶的精炼产品（如汽油、柴油和航空燃料）通过它运输。没有同等规模的替代方案。
世界最大的炼油国中国已命令其公司暂停汽油和柴油的外部销售，导致新加坡这一亚洲主要参考枢纽的价格飙升。印度和美国正在考虑采取类似措施。自美国和以色列开始针对伊朗的军事行动以来，关闭霍尔木兹海峡已成为阿亚图拉政权最深思熟虑的回应。
