墨西哥银行（Banxico）将利率下调至6.75%，此举将对墨西哥比索施加压力，并可能放缓新兴市场的复苏，分析师警告称。墨西哥比索在过去12个月的表现优于几乎所有其他发展中国家货币，在墨西哥银行决定将利率下调25个基点后，比索进一步下跌。据彭博社调查，约一半的经济学家预测了这一举措。什么是比索的套利交易？通过降低利率，Banxico降低了比索套利交易的吸引力。“降息使得比索在油价未来几个月不会下跌的长期冲突中成为一种更脆弱的货币。”墨西哥银行在降低利率上犯错了吗？分析师们怎么说。纽约巴克莱银行策略师埃里克·马丁内斯·马尼亚纳认为，降息25个基点可能会损害Banxico的“声誉”，因为我们看到“在能源价格推动的通胀压力日益加剧的背景下，这一立场被感知为政策错误的风险越来越大”。专家补充说，通胀压力的第一个迹象已经出现在3月上旬的通胀数据中，其中机票和电价上涨尤为突出。渣打银行纽约分行经济学家潘丹认为，将利率下调至6.75%的决定“相当意外，尤其是在全球央行鉴于能源价格危机而采取额外谨慎措施的背景下”。Banxico的措施“明显标志着近期外部因素推动的金融条件收紧的倒退；当局似乎相信，货币政策立场足以保护自己免受中东冲突带来的挑战和不确定性。”Pioneer Investments策略师帕雷什·乌帕德亚亚警告说，Banxico可能低估了油价上涨对通胀的影响。“降息并非完全出乎意料，但维持温和的立场确实是个惊喜，”他强调道。一些投资者以美元等较低收益的货币借款，然后投资于比索等较高收益的货币。董事会分歧的决定缩小了Banxico利率（6.75%）与美联储利率（3.5-3.75%）之间的差距，这使得该操作吸引力降低。“这对比索应该是负面的，对收益率曲线的短期端则非常有利，”富国银行新兴市场宏观策略师阿尔瓦罗·比旺科说。“这一点市场并未完全消化。”在随决定的声明中，Banxico董事会补充说，他们正在考虑在尚未确定的时间进一步降息，可能在5月的会议上。“将考虑所有决定通胀因素的影响，并将密切关注外部条件的演变，”董事会成员写道。“降息无疑正在对比索施加下行压力，但我认为比索的未来轨迹实际上将由伊朗冲突决定，”富国银行纽约分行新兴市场策略师布伦丹·麦肯纳说。这意味着什么？
