La inflación en México volvió a acelerarse en marzo y alcanzó una tasa anual de 4.6%, su nivel más alto en 16 meses, impulsada principalmente por un fuerte incremento en los precios de alimentos básicos, de acuerdo con datos del Inegi. El aumento, desde el 4.02% registrado en febrero, marca el segundo mes consecutivo fuera del rango objetivo del Banco de México (Banxico), en un contexto de presiones tanto internas como externas. El principal factor detrás del repunte de este mes fue el encarecimiento de frutas y verduras, cuyos precios se dispararon 21.77% a tasa anual. No obstante, se mantiene por encima de su promedio histórico, lo que sugiere que las presiones inflacionarias persisten. Dentro de este componente, los alimentos, bebidas y tabaco registraron una alza anual de 5.78%, mientras que los servicios —incluidos restaurantes y fondas— aumentaron 4.92%. Analistas señalan que factores como el aumento en impuestos a bebidas, presiones laborales y ajustes en costos continúan trasladándose a los precios finales. Tan solo en marzo, este rubro aumentó 10.75%, el mayor incremento para cualquier mes desde 2006. Entre los productos con mayores alzas destacan el jitomate, con un incremento mensual de 42%, el pepino en 42.71%, el limón en 18.26% y la papa en 14.92%, reflejando afectaciones asociadas a condiciones climáticas. Tras el último recorte en tasas, el mercado anticipa que Banxico haga una pausa en mayo. Este comportamiento llevó a que la inflación no subyacente —la más volátil— se ubicara en 5.05% anual, mientras que en su variación mensual avanzó 2.46%. En contraste, la inflación subyacente, que es clave para medir la tendencia de fondo, mostró una ligera moderación al ubicarse en 4.45%, desde el 4.50% del mes previo. A esto se suman riesgos externos, como las tensiones en Medio Oriente, que podrían incidir en costos energéticos y logísticos en los próximos meses. El gobierno estima que el conflicto en Medio Oriente no pase de dos meses. De acuerdo con estimaciones de Banamex, la inflación subyacente podría registrar un nuevo repunte hacia mediados de año, antes de retomar una trayectoria descendente en la segunda mitad de 2026. Con el dato de marzo, el primer trimestre del año cierra con una inflación promedio de 4.1%, en línea con la proyección de Banxico, que en marzo bajó la tasa de interés a 6.50% en contra de la proyección de algunos analistas, que cuestionaron esta decisión ante las presiones inflacionarias en puerta.
