Японская компания Nissan столкнется с важным сроком погашения облигаций в 2025 году, что ставит под сомнение её способность генерировать наличные средства. В 2025 году компания и её дочерние предприятия должны будут выплатить около 1,6 миллиарда долларов долга, эта сумма вырастет до примерно 5,6 миллиарда в 2026 году, согласно данным, собранным Bloomberg.
Это значительное увеличение выплат по облигациям происходит в момент, когда стоимость страхования от дефолта компании достигла максимальных уровней, а премии за доходность облигаций в иенах и долларах также возросли. После сокращения 9 тысяч рабочих мест акции Nissan претерпели колебания, хотя приобретение доли в компании влиятельным японским инвестором вызвало рост.
Вероятность понижения кредитного рейтинга Nissan до уровня мусорных облигаций ухудшила доверие инвесторов. Кроме того, выбор Дональда Трампа на пост президента увеличивает риск введения тарифов на экспортёров со стороны США. В этом контексте один аналитик отметил, что Nissan может стать 'падшим ангелом', и инвесторы могут требовать дополнительных рисков в спрэдах облигаций.
Несмотря на эти вызовы, у Nissan сильная ликвидность, с более чем 8,3 миллиарда долларов чистых наличных на конец сентября. Компания также обеспечила кредитные линии с крупными международными банками для поддержки своих автомобильных и торговых операций.
Хотя у Nissan относительно низкие инвестиционные рейтинги, эксперты указывают, что у неё есть различные источники финансирования для обслуживания долга в ближайшие годы. Однако автомобильное подразделение компании зарегистрировало дефицит денежного потока в период с апреля по сентябрь, что подчеркивает необходимость увеличения доходности для акционеров и разработки технологий, таких как электромобили и автономное вождение.
Кроме того, Nissan выделяется наличием наибольших займов относительно своих прибылей среди японских автопроизводителей. Соотношение долга к прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации компании составило 8 в последнем квартале, что значительно выше показателей других рыночных конкурентов.
