La consolidación fiscal mexicana no está generando espacio; está redistribuyendo la presión. El ajuste recayó desproporcionadamente sobre la inversión, lo que implica una contracción acumulada de la inversión pública de aproximadamente 10% entre 2025 y 2027. El gobierno anunció un Plan de Inversión en Infraestructura de 325 mil millones de dólares a cinco años, pero este se basa en supuestos inciertos: un precio del petróleo de 77.3 dólares y un crecimiento del PIB entre 1.8% y 2.8%, que el consenso privado sitúa más bajo. Tres años consecutivos, el principal instrumento de formación de capital del sector público ha operado sistemáticamente a la baja. La disciplina fiscal ha sido un ancla macroeconómica, pero su mecanismo tiene un costo que no aparece en las cifras, sino en el crecimiento del país. La inversión pública comprimida hoy implica menor capacidad productiva mañana. La pregunta clave es si detrás de esta imagen hay una economía que se fortalece o una que pospone sus tensiones estructurales.
