二月份上半个月的通胀率出人意料地上升，年率达到3.9%，原因是水果和蔬菜价格上涨。根据周二早上由国家统计和地理研究所（INEGI）发布的数据，通胀率较前半个月上升了0.25%。这一增长与财政措施（如IEPS税或对无贸易协议国家的关税）无关，因为基础通胀率实际上低于预期，年率为4.52%，半个月期为0.22%。然而，通胀率已连续九个月高于4%，超过了墨西哥银行（Banxico）的目标。值得注意的是，尽管经济活动低迷，且劳动力成本不断上升，但服务业的涨幅仍远高于历史平均水平，反映出中长期的通胀压力。相反，惊喜来自非基础通胀，其年率为1.92%，半个月期上涨了0.32%。因此，整体年通胀率为3.92%。Banorte的分析师指出，由于今日的惊喜主要来自非基础成分，这可能让一些央行官员感到欣慰，因此他们预测Banxico将在3月26日的下次会议上再次将利率下调25个基点。相反，BX+的分析警告称，通胀形势依然复杂，这将迫使由Victoria Rodríguez领导的董事会延长暂停期数月。Heath证实，尽管面临通胀目标的压力，Banxico仍在考虑三月份的降息。Banxico的货币政策处于中性立场，因此我们认为央行 maneuvering 的空间非常有限。尽管经济低迷，但基础通胀率依然高企，且其前景并未改善，他们表示。Monex的分析师也持类似观点，他们认为，如果农业部门的上升趋势持续，考虑到基础通胀的动态，将为通胀形势增加额外挑战，因此他们也预计三月份将维持暂停。在内部，水果和蔬菜价格的上涨尤为突出，该领域较前半个月上涨了2.10%，年率上涨了5.61%。番茄、土豆、青柠和青番茄的价格均有所上涨。这一数据出现在央行暂停其降息周期（利率设定为7%）的几周后，但鸽派的信息为三月份恢复降息打开了大门。央行二月初为其货币政策辩护称，一月份对通胀造成冲击的因素是暂时的，且经济低迷将有助于缓解部分冲击。然而，会议纪要还就暂停的临时性进行了讨论，并提到了副行长Jonathan Heath的反对票，这反映了分析师之间关于央行下一步决策的争论。2026年二月份上半个月，全国消费者价格指数（INPC）达到144.064的水平，较前一个月上涨了0.25%。
