Ожидается, что на этой неделе Федеральный комитет по открытому рынку Федеральной резервной системы проведет первое снижение на 25 базисных пунктов в целевом диапазоне ставки федеральных фондов, который в настоящее время составляет 5,25% - 5,50%. Этот шаг может повлиять на рост ставок по облигациям казначейства на различные сроки, что, в свою очередь, окажет влияние на экономический рост и цены на фондовых рынках. На местном уровне мексиканский рынок демонстрирует явную переоценку песо и рост индекса фондовой биржи, что может указывать на то, что экономика и инвестиции не подвержены влиянию таких событий, как конституционная реформа судебной власти.
Международные рейтинговые агентства выразили озабоченность по поводу реформ, которые ослабляют институциональные рамки, что влияет на инвестиционный климат и международные торговые соглашения. Это может привести к пересмотру прогноза рейтинга в сторону понижения. Однако эти реформы, известные как План C, не являются единственными факторами, которые ухудшают инвестиционный климат, ставя под угрозу инвестиционный рейтинг, который Мексика удерживает с 2000 года.
На протяжении недели наблюдается обширная переоценка на финансовых рынках: индекс Бовеспа бразильской фондовой биржи вырос, мексиканское песо укрепилось, бразильский реал также испытал переоценку, и доходность десятилетних облигаций правительства Мексики показала снижение. Параллельно цены на нефть WTI и криптовалюты увеличились.
На международной арене предстоящие выборы и ожидания нового цикла снижения ставок центральными банками вызывают неопределенность на рынках. Фискальный дефицит, цены на облигации и динамика сырьевых товаров также влияют на глобальную экономическую ситуацию.
На фоне этих событий фондовые рынки показали значительный рост, особенно в Соединенных Штатах, где индексы такие как Dow Jones, Nasdaq и Standard and Poor's зарегистрировали увеличение. Ставки по кредитам значительно снизились, и центральные банки вливали огромное количество денег в рынки во время пандемии.
Что касается Мексики, согласно Bursamétrica, рынки могут не полностью учитывать негативные последствия Плана C для национальной экономики. Перспектива возможной потери инвестиционного рейтинга со стороны международных рейтинговых агентств возрастает, что может привести к утечке средств из держания государственных ценных бумаг в песо и девальвации песо по отношению к доллару.
Дополнительными вызовами являются высокий фискальный дефицит, проблема рентабельности в государственных компаниях CFE и Pemex, а также значительная финансовая задолженность и операционные убытки в обеих организациях. Долгосрочная устойчивость дефицита свыше 3% от ВВП вызывает сомнения, а возможная утечка капитала в случае кредитного понижения может представлять собой значительную угрозу для мексиканской экономики.
