В 2023 году возникло исключение в увеличении долга в Мексике, так как на этот раз оно было связано с ростом государственных инвестиций. Тем не менее, необходимо проанализировать, действительно ли эти инвестиции, преимущественно направленные на эмблематические проекты уходящего правительства, будут способствовать увеличению национальной продуктивности.
С 2013 по 2017 год долг страны увеличился с 35 до почти 50 процентов от валового внутреннего продукта (ВВП), в то время как государственные инвестиции уменьшились с 4 до 3,4 процента от ВВП. То есть, задолженность стала инструментом контрактивной политики для решения экономических проблем.
Однако с тех пор в периодах, когда долг увеличивался как процент от ВВП, он не использовался для увеличения государственных инвестиций или смягчения рецессии. Согласно Федеральному закону о бюджете и финансовой ответственности (LFPRH), государственный долг должен использоваться исключительно для производительных инвестиционных проектов или в чрезвычайных ситуациях.
Встает необходимость внимательно рассмотреть управление государственным долгом в Мексике в последние годы и оценить, использовалось ли увеличение на 20 процентных пунктов ВВП адекватно и в соответствии с установленным LFPRH. Начиная с 2009 года, первичный дефицит начал расти, ознаменовав начало восходящего пути долга как доли от ВВП.
Допустимо обращаться к увеличению государственного долга в крайних ситуациях, таких как войны, как это делали США в двух мировых войнах. Важно понимать, что государственный долг может быть полезным в определенных контекстах и что он может быть важным инструментом для реализации контрактивной фискальной политики или для осуществления инвестиций, стимулирующих экономический рост.
Что касается Мексики, важно отметить, что общий государственный долг значительно увеличился, возросши с примерно 30 процентов от ВВП в 2007 году до чуть более 50 процентов в настоящее время. Ожидается, что если осуществленные инвестиции будут генерировать больший экономический рост, долг как процент от ВВП будет постепенно снижаться.
Крайне важно, чтобы новое правительство использовало государственный долг исключительно для производительных целей и приняло меры, направленные на снижение текущих уровней задолженности. Критически необходимо пересмотреть LFPR для укрепления его соблюдения и улучшения его реализации. Увеличение долга в 2008 году считалось необходимым, так как произошло на фоне рецессии, вызванной такими факторами, как кризис в США и эпидемия гриппа свиней A(H1N1).
