墨西哥的基础设施投资需要新战略

墨西哥城机场基础设施和全国公路及港口网络的废弃状况要求立即投资。政府不应将机械性的投资占GDP比率目标视为万能灵药，而应专注于消除对私人倡议的禁令，并为创新和技术变革的扩张创造条件——这些条件对于摆脱平庸的增长道路至关重要。值得注意的是，在20世纪50年代，美国经济学家罗伯特·索洛证明，长期经济增长的主要来源不是投资，而是技术变革。以上并不意味着墨西哥不需要能提供更好公共服务并促进经济效率的良好投资项目。尽管如此，财政官员强调，计划中的基础设施投资将使经济免受当前外部动荡的影响，并促进2026年GDP增长2.5%至3.0%。另一个根深蒂固的官方理由是，投资占GDP的比率越高，经济的可持续增长就越高。这项提案是一系列规划公告的一部分，其中包括“墨西哥计划”、“2025-2030国家发展计划”和“2026-2030发展与福祉基础设施投资计划”等许多其他计划。根据立法理由，新法旨在将私人投资作为联邦政府优先项目中的“合作机制”。先前许多项目财务回报率为负，如“玛雅火车”机场、AIFA和道斯博卡斯炼油厂，这丝毫没有带来信心。无论政府成功说服机构投资者为项目融资，以及可能将私人资本引向更具利润的方向，政府乃至许多评论人士对实物投资（尤其是基础设施）的论证都存在问题。一个常见的论点是，投资在短期内推动增长和就业。尽管作用有限，但在政府转移支付呈指数级增长、国家许多关键领域被忽视以及税收资源受限的情况下，这为私人资本打开了大门。根据财政部长的说法，新法允许的“混合投资”将具有吸引力，因为私人公司“在资金流方面将获得优惠待遇，并可以安心地将公共部门视为战略合作伙伴”。毫无疑问，政府必须保证这次确实会遵守游戏规则，与前一届政府随意更改的做法形成对比，并且其伙伴关系现在将更加可靠，尽管制衡权力行使的机制已基本消失。同样，政府必须让投资者相信项目的财务吸引力，并考虑到其他因素，根据立法理由，“该倡议超越了仅专注于财务回报的方法”。在银行业大会上，上周四，总统克劳迪娅·辛鲍姆宣布向众议院提交“促进战略基础设施发展与福祉投资法”的倡议。新规定将有助于设计以少数股权私人资本形式为政府目标提供资金的架构。这项倡议是在政府执意保持对某些“战略”部门控制的背景下，作为一种紧急解决方案。这种解释的主要问题不在于会计上更多的支出不等于更多的GDP，而在于它忽略了投资的本质，即投资的定义基于未来数年内有用服务的收益。如果投资的影响主要是立即增加GDP，那么这种支出与经常性支出不会有太大区别。这个想法让人联想到一种过时的假设，即任何国家的生产能力与其机器存量成正比，这一假设已广泛被经济理论和实证证据所驳斥。